近期，上交所官网披露，上海奕瑞光电子科技股份有限公司（以下简称“奕瑞科技”）的科创板IPO申请已提交注册。
奕瑞科技的共同实际控制人为董事长、总经理顾铁，董事曹红光，董事、副总经理邱承彬以及董事杨伟振。
而在此番科创板IPO之前，奕瑞科技曾于2018年发起创业板IPO，却因关联交易等问题遭到否决，未能如愿上市。
在创业板上市申请被否后，曹红光很快因个人原因辞去公司董事长职务，由顾铁继任董事长。
事实上，2010~2015 年，曹红光曾担任TCL医疗放射技术（北京）有限公司副董事长、首席科学家。而2012~2017年，曹红光便历任奕瑞科技董事、董事长，上述两家公司任职存在4年的重合期。
而据公开报道显示，就在曹红光任职TCL医疗期间，奕瑞科技对其关联方销售金额为236.01万元。而在曹红光从TCL医疗离职之后，奕瑞科技便无对TCL医疗的销售。
对此，奕瑞科技相关负责人回复《中国经营报》记者表示，“TCL医疗主要从事DR整机的生产销售，系DR整机制造商。而公司主要从事数字化X线探测器的研发、生产、销售与服务，系DR核心部件厂商。公司与TCL医疗经营的并非同类业务。曹红光曾在TCL医疗任职期间与TCL医疗签署过《保密协议》和《竞业禁止协议》。根据曹红光本人、TCL 医疗及其控股股东 TCL 集团的书面确认，曹红光在 TCL 医疗任职期间及从 TCL 医疗离职后的期间，不存在违反对 TCL 医疗的保密义务或竞业限制义务的情形，且 TCL 医疗与曹红光也未因此发生过任何纠纷争议或潜在纠纷争议；不存在违反《公司法》第148条规定的忠实义务和勤勉义务等情形，不涉及存在利用职务便利为其本人或者他人谋取属于TCL医疗的商业机会，也不涉及自营或者为他人经营与TCL医疗同类的业务。”
客户“赖账”仍合作？
报告期内，深圳市蓝韵实业有限公司（以下简称“蓝韵实业”）与深圳蓝韵医学影像有限公司（以下简称“蓝韵影像”）受同一实控人控制，蓝韵影像在2017年、2018年为奕瑞科技的第四大客户。
2014~2016年，蓝韵实业共形成550.40万元货款尚未支付给奕瑞科技，其中21万元来自2016年，269.40万元来自2015年，260万元来自2014年。而奕瑞科技董事杨伟振曾在2000~2011年，历任蓝韵实业研发工程师、研发总监。
蓝韵实业的“赖账”似乎对其并没有影响，报告期内，奕瑞科技与蓝韵影像仍在继续进行交易，不仅如此，蓝韵影像还能以低于客户销售均价拿到货。
2017年和2018 年，奕瑞科技向蓝韵影像销售的主要产品型号价格与所有客户销售均价差异分别为-1.88%和 1.18%；2019年，奕瑞科技向蓝韵影像销售 Venu1717X 产品单价则比平均价格低20.18%。
对于上述交易的合理性，发审委也曾就2019年向蓝韵影像销售价格偏低、价格是否公允，蓝韵实业550.40万元应收账款坏账说明是否存在利益输送的情形进行了问询。
“2014~2016年，蓝韵实业共形成550.40万元货款尚未支付，公司已全额计提坏账准备。为了有效控制交易风险，公司积极催收相关欠款。蓝韵实业已出具《还款进度说明》，并且于2020年4月还款150.00万元，剩余欠款正在按计划支付中。”奕瑞科技相关负责人向记者说道。
在上交所的第三轮审核问询函回复中，记者了解到，对于剩余的400.40万元欠款，蓝韵实业承诺将在2021年4月30日之前还款150万元，2022年4月30日之前付清剩余款项。
“蓝韵实业和蓝韵影像的股权结构存在较大差异，蓝韵影像和蓝韵实业为不同的法律主体。蓝韵影像在承继蓝韵实业医学影像相关业务后，依然具备一定的市场和盈利能力，年出货量位居国内DR生产商前列。为了维持良好的客户关系，公司及时调整蓝韵影像信用政策，与蓝韵影像继续进行交易的信用风险较低，且报告期内蓝韵影像销售占比较低，不会对发行人营业收入造成重大不利影响。公司与蓝韵实业和蓝韵影像之间的交易过程公平、合理，定价公允。”奕瑞科技上述负责人解释道。
事实上，奕瑞科技实控人顾铁与邱承彬曾分别在2006~2014年、2008~2010年担任上海天马微电子有限公司（以下简称“上海天马”）董事、总经理，研发部资深经理。
记者注意到，上海天马为天马微电子股份有限公司全资子公司，两者视为同一供应商，合并列示为深天马。而在2017~2019年（以下简称“报告期内”），深天马连续3年为奕瑞科技的第一或第二大供应商。
对于上述采购交易的合理性等问题，7月30日，奕瑞科技相关负责人回复记者称，公司专注于数字化X线探测器研发、生产和销售，对TFT SENSOR与碘化铯等部分关键原材料的采购相对集中，集中采购模式有利于确保原材料质量的可靠性和稳定性、合理控制采购成本以及满足较高的定制化需求。
其进一步解释道：“以TFT SENSOR的采购为例，报告期内，2017年、2018年公司向深天马采购TFT SENSOR等关键原材料占采购总额的比例分别为22.06%和23.47%；但自2019年起，公司引入友达光电等多家供应商以降低TFT SENSOR的采购集中度，2019年公司向深天马采购占比下降至16.42%。深天马与公司之间的交易均系按照公平、公允、互利的商业原则进行，均签署合法有效的交易合同，交易价格公允。”
主营产品价格持续下降
招股书显示，奕瑞科技是一家以全产业链技术发展趋势为导向、技术水平与国际接轨的数字化X线探测器生产商，主要从事数字化X线探测器研发、生产、销售与服务，产品广泛应用于医学诊断与治疗、工业无损检测、安防检查等领域。
报告期内，奕瑞科技的营业收入分别为3.56亿元、4.39亿元和5.46亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为5434.41万元、6057.46万元、9640.08万元。
但今年受新冠肺炎疫情的影响，疫情形势严峻的国家和地区对X线影像设备的需求大幅上升，因此奕瑞科技主营产品出货量和营业收入实现同比大幅增长。
2020年1~6月，奕瑞科技预计出货量8500~9200台，同比增长124%~143%，营业收入3.5亿~4亿元，同比增长71%~96%，归属于母公司股东的净利润为1亿~1.2亿元，同比增长322%~407%。
“新冠疫情暴发引起发行人营业收入大幅增长具有阶段性、偶发性，发行人经营业绩难以长期保持2020年上半年的增长率。”不过，奕瑞科技在招股书中也如上坦承道。对于境外盈利的持续性，上述负责人称，“公司将持续关注全球新冠疫情发展，加强供应链和服务响应机制，做好了充足的应对准备。”
记者注意到，报告期内，奕瑞科技的主营产品数字化X 线探测器产品均价呈下降趋势，分别为5.88万元/台、5.37万元/台和4.59万元/台。
对于主营产品数字化X线探测器产品均价呈下降趋势，奕瑞科技上述负责人称，一方面是产品迭代及技术更新，另一方面是公司产能提升、实施有效的成本优化策略，引起单位产品成本降低，同时公司主动调价，积极参与全球市场竞争等因素综合作用的结果，具备商业合理性。
其进一步称：“报告期内，公司在全球医疗领域市场占有率持续提升，分别为 8.09%、9.86%及 12.91%，公司主营业务毛利率分别为51.72%、45.78%和49.93%，降价因素对毛利率的影响较小。”
不过在招股书内，奕瑞科技亦表示，未来如果公司不能通过规模化生产、提高生产良率和上游产业链国产化等一系列措施降低成本，或无法及时实现差异化、高附加值的产品布局，或产品价格下降超过公司的预期，公司将可能面临因产品价格下降导致毛利率下降，进而影响盈利能力的风险。
另在报告期内，奕瑞科技应收账款余额分别为8559.81万元、1.82亿元和2.18亿元，占资产总额的比例分别为22.45%、30.88%和31.25%。存货余额分别为4449.79万元、7518.16万元和12622.66万元。
奕瑞科技上述负责人表示：“公司主要客户信用政策基本稳定，应收账款上升主要由于开拓市场及大客户合作规模扩大，且在报告期内，公司总体销售回款情况良好，应收账款坏账风险较小。公司的存货增长与销售增长趋势相符，并根据生产周期和市场需求进行合理调整，不存在跌价情况，且公司2019年末发出商品无未被验收及退货的情况。”
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